原标题:偏偏爱上农商行!

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  原标题:偏偏爱上农商行!常熟银行参股6家后再出手,又要控股下一家

  中小银行并购风潮再现。日前,常熟银行发布对外投资公告称,拟出资10.5亿元认购江苏镇江农商行非公开发行的5亿股,交易完成后,常熟银行的持股比例将占发行后总股本的33.33%,成为镇江农商行的第一大股东。

  据悉,该项投资已获常熟银行董事会审议通过,尚需提交该行股东大会和银保监部门批准;另外,镇江农商行非公开发行股份的议案,也已经镇江农商行董事会审议通过,尚需提交该行股东大会、银保监部门和证监会非公部批准。

  “未来,中小银行兼并重组大概率会是趋势。”一位银行业资深从业者对第一财经表示。在业内人士看来,此次常熟银行对镇江农商行的大额投资若能成功,则将展现一条具有业务优势的头部城农商行合并重组的发展路径,预计未来优质中小行与地方银行之间的合并重组趋势将更加明显。

  三名董事反对

  常熟银行的对外投资公告披露了此次投资的更多细节。根据公告,镇江农商行拟非公开发行股份5亿股,每股面值人民币1元,每股认购价格人民币2.1元。常熟银行将按照上述价格和镇江农商行确定的认购条件和规则,出资10.5亿元,认购这5亿股份。

  根据常熟银行对镇江农商行的整体资产评估,截至2020年3月31日,镇江农商行净资产的预估值为18亿元,每股净资产约1.8元,而2.1元的认购价格相较于1.8元溢价了17%左右,认购价对应的PB(市净率)约为1.15倍。

  有分析称,常熟银行对镇江农商行的溢价认购,主要来自于对取得控制权的溢价。

  东北证券研报表示,常熟银行若成为镇江农商行第一大股东,未来将在战略层面、人事安排、业务发展等方面均具有较大的话语权,同时也能发挥镇江农商行网点的协同效应。

  常熟银行也称,通过投资入股,双方开展全方位、深层次合作,发挥协同效应,更好地服务实体经济、服务小微客户。

  不过,还需注意的是,对于入股镇江农商行的提案,该行有三位董事对投了反对票,分别是赵海慧、孟施何和杨玉光。据银行年报资料显示,三人均来自第一大股东交通银行。他们反对的理由是,根据目前项目标的的经营情况、资产质量、定价估值等情况,需对项目情况进行更进一步分析、为投资决策提供更加充分的依据。

  据悉,镇江农商行是镇江市唯一的市属法人银行,2011年由农信社改制而成,截至2019年末,下辖34个支行、1个营业部及1个分理处,共36个营业网点;截至2020年3月末,该行总资产达220.5亿元,约为常熟银行的十分之一,净资产达24.69亿,净利润达0.48亿。

  从报表看,截至2019年末,镇江农商行存款、贷款分别为171.69亿元、120.16亿元,在镇江市的市占率分别为3.09%、2.29%,存在一定提升空间;盈利方面,净利润为1.17亿元,ROE(净资产收益率)为4.71%,稍弱于其他上市农商行;资产质量方面,不良贷款为2.85%,关注类贷款3.53%,拨备覆盖率206.26%。

  但中泰证券研报认为,镇江农商行整体不良贷款约在13-14亿元,实际不良率在11%,预计常熟银行此次增资部分将用于坏帐处置。

  常熟银行也提及,镇江农商行存在资产质量下行和业务发展不达预期的风险。针对镇江农商行可能面临的风险,常熟银行还透露,将向镇江农商行派驻董事和管理人员,协助镇江农商行提升管理水平,加快业务发展步伐。

  而对于并购对银行的影响,常熟银行称,此次投资完成后,预计对该行2020年度归属于上市公司股东净利润的影响不超过5%,不会对该行的经营成果构成重大影响。

  参股7家农商行

  值得一提的是,镇江农商行是常熟银行参股的第7家农商行。

  近年来,常熟银行对外扩张动作不断。该行年报显示,截至2019年末,已参股6家农商银行,分别是江苏宝应农商行、武汉农商行、连云港东方农商行、江苏泰兴农商行、天津农商行和江苏如东农商行,其中,作为持股5%以上的重要股东或大股东,常熟银行在江苏宝应农商行、连云港东方农商行、江苏如东农商行、江苏泰兴农商行分别持有20%、18.61%、7.995%和5%的股份。

  此次认购交易完成后,常熟银行将实际参股7家农商银行,并成为江苏宝应农商行、连云港东方农商行、镇江农商行3家农商行的单一大股东。

  此外,该行还持有江苏省农村信用社联合社和中国银联股权;还于2019年9月 建立全国首家投资管理型村镇银行兴福村镇银行,通过兴福村镇银行间接控股30家村镇银行。

  数据显示,截至2020年3月末,常熟银行资产总额为1941.76亿元,营业收入和净利润则分别为16.97亿元、5.1亿元,同比增长10.41%、14.05%。事实上,近几年常熟银行业绩表现较为亮眼,呈现稳步增长态势,其中,该行异地营收占比不断提高,去年末占当期营收的53.66%。

  入股镇江农商行无疑将利于常熟银行进一步扩大异地业务布局,尤其是在监管层收紧农商行新设异地分支机构的背景下,此举被市场解读为银行“走出去”的全新尝试。

  据了解,镇江农商行业务主要分布在镇江市辖区,营业网点覆盖镇江京口区、润州区、丹徒区和镇江新区。常熟银行则在镇江设有分行,业务范围涵盖镇江全市,侧重在镇江市辖县(县级市)拓展业务,和镇江农商行网点覆盖地区存在一定差异。

  “此次投资完成后,在一方已经设有营业网点的区域,原则上另一方不再新设营业网点,避免机构的重复设置,最大限度发挥双方的协同作用。”常熟银行称。

  如此一来,市场的共识在于,此次收购或标志常熟银行外延式扩张将成趋势,后续常熟银行有望形成异地分支行、村镇银行、入股农商行(镇江农商行)的异地业务三驾马车,进一步巩固小微金融标杆的地位。

  “针对省内符合标准的农村金融机构,常熟银行未来或通过外延式扩张将经营范围拓展至江苏全省,或成省级农商行。”天风证券银行业首席分析师廖志明表示。

  而对于银行业来讲,在不少业内人士看来,中小银行兼并重组预计未来是趋势,特别是在中小银行面临着巨大的经营压力的背景下。中信建投银行团队就分析,随着中小银行深化改革和资本补充的推进,中小银行之间的兼并收购也将陆续展开。好银行并购差银行,有助于降低银行体系整体的风险程度。

  一方面,对于被投资银行,可以利用头部银行先进的管理能力和业务经验,并补充资本金解决存量风险问题;另一方面,对于投资银行,可以利用被投资银行的当地网络进行业务扩张,提高投资收益,多方共赢。

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责任编辑:张缘成